全球最大的啤酒公司百威英博（Anheuser-Busch InBev）最近上了新闻，原因是其旗下品牌百威昕蓝（Bud Light）引发了争议。由于争议，百威啤酒销售额的下降使其竞争对手摩森康胜（Molson Coors）捡漏。

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一般来说，与其他行业的公司相比，啤酒和饮料公司被认为在宏观环境压力下具有相对的韧性。考虑到行业韧性以及品牌争议，我将对比百威英博和摩森康胜。

百威英博

百威英博的麻烦始于4月初，当时在社交媒体人们呼吁抵制百威昕蓝。自那以来，该公司的主要品牌之一百威昕蓝的销量就一直在显著下滑。

5月初，汇丰银行分析师Carlos Laboy将百威英博的股票评级从“买入”下调至“持有”，理由是担心该公司无法扭转危机后美国销量下滑的局面。该分析师将其目标价从68欧元下调至66欧元。

与此同时，5月底，花旗分析师Simon Hales重申了对百威英博的“买入”评级，并给出目标价68欧元。该分析师指出，截至5月20日的U.S. Nielsen data每周数据显示，与截至5月13日的一周相比，百威昕蓝的销量下降并且下降速度加快。

虽然最新的数据显示，消费者没有从百威昕蓝的争议中走出来，但该分析师认为，百威英博股价的回落“为长线投资者创造了一个很好的切入点”。

尽管争议不断，但近日百威英博与国际足联延长了合作伙伴关系，该公司是2023年女足世界杯和2026年世界杯的官方啤酒赞助商。

华尔街分析师们对百威英博持谨慎乐观态度，基于2个买入和3个持有评级，百威英博获得了“适度买入”的一致评级。该股的平均目标价70.40美元，意味着其上涨潜力接近28%。百威英博股价今年迄今已下跌逾8%。

摩森康胜

摩森康胜的销售额和股票从其竞争对手百威英博的困境中受益匪浅。自百威引发争议以来，摩森康胜的银子弹啤酒（Coors Light）和米勒啤酒（Miller Light beer）已经获得了一定市场份额。

自5月份以来，分析师已三次上调该公司股票的评级，几位分析师重申了对该股的“买入”评级。近日，美国银行分析师Bryan Spillane将摩森康胜的评级从“卖出”上调至“持有”，并将其目标价从54美元上调至68美元。

这位分析师表示其评级发生变化，是因为该公司最近在美国市场的份额增长以及抵制百威啤酒，这已经持续了足够长的时间，对持有的销售和收益产生了积极影响。

该分析师认为，虽然很难确定人们抵制百威啤酒的持续时间，但现在已经比行业高管预期的持续时间更长，可能会持续影响到7月。由于供应链的改善，摩森康胜似乎能够满足激增的需求。

摩森康胜获得了分析师们给出的5个买入，9个持有，1个卖出评级，并在此基础上获得了“适度买入”的一致评级。该股今年迄今已经上涨了30%，而当前65.43美元的平均目标价意味着该股可能较当前水平下跌2.5%。

结论

自今年4月以来，百威英博一直面临争议，摩森康胜从中受益。今年迄今，摩森康胜股价表现优于百威。话虽如此，当前的乐观情绪似乎已反映在摩森康胜的股票中，其平均目标价并未显示进一步上涨。尽管与百威英博相关的风险持续存在，华尔街分析师们仍然认为该公司股票有更大的上涨空间，并且一些分析师认为此次回调是长线投资的诱人机会。

作者：Sirisha Bhogaraju

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